第二章   股权激励相关理论概述

2.1股权激励内涵

   股权激励是一种期权激励，目的在于对员工实现长期激励，股权激励是给核心管理人才一定股东权益，让他们个人利益与公司利益一致化，与公司一同分享利润，承担风险，从而尽心尽力为公司服务的一种方法。

   在企业中，股东与管理者是一种委托代理关系，管理者受股东委托对其资产进行管理经营，但是，在现实委托代理关系实施中，由于股东掌握信息不完全，股东并不能对管理者进行完全有效地监督，所以需要管理者行为自律。股东和管理者的目标是不一致的，股东追求公司利益最大化，管理者则是为了实现自我价值，得到重用，因此需要通过股权激励来约束管理者的行为。

   在股权激励以外的激励方式中，管理者的工资是相对稳定的，主要由公司规模和管理者个人业绩决定。而奖金的高低主要通过考核超过目标业绩的部分来确定，因此管理者会非常重视公司的短期效益，而忽视公司的长期价值，更有甚者，会牺牲公司长期效益促使公司短期效益增加，完成公司短期财务指标。但是对于股东来说，这是非常不利的，股东更加关心公司长期效益，特别是成长型公司的股东。

   股权激励对解决管理者不关心公司长期价值，管理者与股东目标追求不一致是很好的一种解决方法。企业所有者通过分配给管理者一定的股东权益，管理者享受一部分利润并且承担一定的风险，在经营过程中就会多关心公司长期效益。

2.2股权激励的理论基础

2.2.1委托代理理论

   20世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯提出“委托代理理论”，以解决企业因为所有者经营公司带来的一些问题。委托代理理论核心观点就是提倡企业所有者保留企业所有权，聘用职业经理人来管理公司，行使公司经营权。“委托代理理论”也是现代企业经营的理论观点。

   委托代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上的。在现代企业中，委托代理理论虽然解决了企业所有者兼具所有权与经营权的问题，但是也带来一些“委托-代理”矛盾，以及相应的代理成本。代理成本是由信息不对称产生的监督成本和道德风险成本组成的。公司所有者聘用经营者来管理公司，参与公司决策，如果仅仅只给经营者固定工资和相对稳定的奖金，经营者很可能不满付出与所得，产生懈怠心理。所以股权激励给予经营者一定比例的股东权益,使经营者的经营业绩和企业收益相关,全心全意地为公司服务。

2.2.2激励理论

   管理学激励理论是在经验总结和科学归纳的基础上形成的，它以问题研究为导向，以管理环境为依托，以人的需求为基础，侧重对一般人性的分析。激励理论主要包括马斯洛的需求层次理论、赫茨伯格的双因素理论、弗洛姆的期望理论和麦克利兰的成就需要理论。

   1943年马斯洛首次提出了“需要层次”理论，他把人类需要分为由低到高的七个层次：生理的需要、安全的需要、友爱与归属的需要、尊重的需要、求知的需要、求美的需要和自我实现的需要。马斯洛认为，先要满足低层次的需要才能满足高层次的需要。赫茨伯格的双因素理论与马斯洛的需要层次论相似。期望理论是维克托·弗鲁姆1964年在《工作与激励》中提出来的，期望理论核心观点是要激励员工，必须满足三大因素：一是工作能满足员工需要；二是员工希望的东西与绩效相关；三是确定努力可以得到回报。成就需要理论也称激励需要理论，是心理学家戴维·麦克利兰在20世纪50年代提出的一种新的内容型激励理论。主要研究内容是人类的需要是后天被外在环境、生活经历和个人教育养成的，不是一出生就存在的，所以每个人的需要都是不同的，也很难归纳出一种需要标准。成就需要激励理论的主要特点是：它研究的大多是高成就人员，比如公司高管等。 罗莱家纺股权激励机制的研究(3):http://www.chuibin.com/kuaiji/lunwen_206600.html