企业内部控制有效性与企业价值关系实证研究(12)
8 0.208 2.603 100.000
提取方法：主成分分析。
上表给出了主成分的统计信息，包括特征根由大到小的排列，各主成分的贡献率及累积贡献率：前五个主成分的特征根均不小于1,五个主成分的累积贡献率达到87.227%，它们的特征根解释了总体方差的87.227%，超过了80%，选择的综合因子能保持数据总量80%以上。
各个因子（Xj）的分值由公式计算得出。
Xj=Yβj
其中：βj（j=1,2,3,4,5）为系数矩阵。
把企业内部控制经营效率效果的综合得分定义为
X=α+0.30359X1+0.18502X2+0.13216X3+0.12606X4+0.12544X5+ε1
将上述5个因子的分值分别代入公式，即可得出各个企业内部控制的经营效率效果的综合评分。将该值作为反映内部控制的经营效率效果指标的变量，用作进一步的回归分析。
4.3.2 模型的构建
根据前面的分析，我们发现这些变量之间是相互作用、相互影响的，存在一定的因果关系，因而在经营效率效果标准化之后，基于以上分析，本文构建了以下模型用以寻找隐藏在其中的统计关系，构建的内部控制有效性和企业价值之间相关性分析的计量模型如下:
V= β0+β1OEE+β2RIR+β3OLC+β4SIZE+β5SHARE+ε
模型中，β0是回归方程的常数项；βi是各解释变量的待估系数（i=1，…，6）
4.4 样本选取和数据来源
我国于2008年5月颁布了《企业内部控制规范》，并要求2009年在所有上市公司中全面实施。2009年是企业实施该规范的第一年，基于这个契机，本文选择2009-2011年在深圳证券交易所和上海证券交易所持续上市挂牌交易成功且上市标识为A股的所有上市公司。为了保证数据具有代表性，尽量消除异常样本的影响，本文对原始数据进行筛选：