康佳集团股份有限公司（以下简称：深康佳）于1980年5月21日成立,原名叫“广东光明华侨电子工业公司”，是中国改革开放后成立的第一家中外合资的电子企业，于1991年8月改组为深圳康佳电子股份有限公司，注册资本达到240794.5408万元，陈跃华、靳庆军、何海滨任公司董事，刘凤喜任董事局，周彬任总裁，李春雷任财务总监。自1991年11月1日起，深康佳通过增发A股进行筹资，发行方式分为上网竞价发行与网下配售，发行公众股数量达到8000万股，人民币发行价格为15.5元每股，持股数量前三位的企业依次是华侨城集团公司，中信证券经纪（香港）有限公司和国元证券经纪（香港）有限公司。自上市以来，康佳彩电多次被赋予“中国名牌产品”的称号，是首家获得ISO9001与ISO14001国际和国内的双重认证，于2006年荣获深圳市市长质量奖。2016年，康佳集团实现营业收入202.99亿元，同比上升10.35%，实现了归属上市公司股东净利润0.96亿元。2016年12月5日，作为深圳金融市场上最早的股票，深康佳A成为深港通首单成交个股。

康佳集团目前的主要业务是彩电业务、手机业务和白彩电业务。康佳拥有38条世界先进的彩电整机生产线、118台自动插件机、96台注塑机、16条贴片生产线，各项设备名列世界前茅，拥有国内领先的高光无痕蒸汽注塑工艺。康佳拥有8条SMT贴片生产线和7条组装生产线，具备GSM、CDMA等不同制式手机及3G产品的批量生产能力，年产能达到800万台。康佳拥有的两个白彩电生产基地，总产能已经超过100万台。三项业务主要以B2B和B2C两种业务模式为主，在全国各地设立了分公司、经营部和售后服务网点。

近年来，康佳集团的研发能力、营销网络和制造能力都构成公司的竞争优势，在智能化产品、云计算和网络化技术应用方面有了实质性的突破，致力转型为“软件+硬件”和“终端+客户”的模式。

第三章  深康佳A融资现状

3.1资产负债率高，短期负债比重大

图3-1  2007-2016年资产负债率行业对比图

资料来源：网易财经

从资产负债率行业分析，根据图3-1所示，2007-2016年，深康佳A的资产负债率逐年上升，2016年资产负债率一度逼近81%，在2008-2009年以及2014-2016年这两个时间段，深康佳A的资产负债率稳步上升，在2010-2016年间，资产负债率年平均值达到了75.72%，超过其他三家电子电器企业，最高资产负债率与最低资产负债率相差将近21.6%，可以看出深康佳A总负债的増长速度远远超过总资产的增长速度，体现了深康佳A现在处于对外举债规模快速扩大阶段。而另外三家企业的资产负债率出现一定程度的下降，尤其是海尔这家企业，在近几年来资产负债率明显下降，在2014年以来，资产负债率稳定在50%左右，说明其举债经营的能力较强，具有极强的稳定性。格力作为该行业的龙头老大，在最近几年里虽然资产负债率仍旧处于较高的位置，但是总的趋势也已逐步放缓。而深康佳A的资产负债率一直很高，虽然在2012年和2013年资产负债率略有下降，但依旧处于第一位。在2014年，资产负债率又开始上升，直至达到了近十年来的最大值80.79%。从2010年开始，深康佳A的资产负债率就远超过财务上认定的70%的安全界限，由此可见深康佳A负债比例过重，资金状况不容乐观，在融资方面存在着极大的风险。