三、 我国房地产上市公司融资现状

我国房地产上市公司的融资方式主要包括内源融资和外源融资两种方式。本文以证监会2012版行业分类中房地产行业的145家房地产上市公司为研究样本，通过国泰安数据库搜集整理其2013-2017五年融资来源数据，分析我国房地产上市公司融资结构现状。

（一）内源融资偏少，融资主要依靠外源融资，债权融资比重较高

通过表1并不难发现就融资资金比例而言，内源融资比例相对较低，企业更多还是依靠外部融资。且内部融资从2013年的14.96%下降至2017年的10.51%，说明对于房地产上市公司而言，内部融资比重呈现逐年下降的趋势。我国房地产上市公司与大部分我国上市公司不同，股权融资比重并未占比较高在房地产上市公司外源融资中，债权融资比重较大。于2017年达到最大值78.41%。除此之外，2013-2017年之间，其比重一直维持在70%以上。由于房地产行业具有高投资的特点，国内房地产企业大部分是长期处于高负债经营的状态之下。这对企业的可持续发展并不有利。除此之外，高负债经营也会使公司面临一定的市场风险，从而最终影响企业的价值。