商品期货交易中的套期保值分析(2)
（一）套期保值的含义 5
（二）套期保值的原则 7
1. 价格发现 7
2. 避险功能 7
3. 拓展赢利模式和经营思路 8
4. 价格中心 8
（三）期货套期保值理论 8
三、商品期货交易中的套期保值现状及存在的问题——以白糖压榨企业为例 10
（一）企业发展状况 10
（二）企业进行套期保值操作的背景因素 10
（三）企业进行套期保值的过程与结果分析 11
（四）企业进行套期保值操作的问题及其原因分析 12
1. 缺乏专门的套期保值风险管理制度 12
2. 员工风险管理意识不强，缺乏风险管理文化 13
3. 套期保值风险的识别、评估和应对存在缺陷 14
4. 套期保值内部控制较为薄弱，难以支撑风险管理体系 14
四、完善套期保值的对策 15
（一）制定套期保值风险管理制度、坚持相等相对原则值 15
（二）加强套期保值相关工作人员的技术水平、职业操守和风险意识培训 15
（三）完善套期保值风险的识别、评估和应对机制 16
致 谢 18
参考文献 19
附录：问卷调查表 21
引 言
期货市场自产生以来，迅速成为全球市场经济不可或缺的重要组成部分，因为其具备的风险规避和价格发现功能，越来越多的经济实体开始利用期货市场进行风险管理，指导经营实践。随着期货市场影响力的不断壮大，它迅速成为了商品的定价话语中心。同时伴随着期货衍生品家族的发展，使得其服务实体经济的功能越来越强大，但它服务的核心――规避风险，却一直没有变化，这一核心就是通过期货市场的套期保值来实现的。
一、绪论
（一）商品期货套期保值研究背景
期货市场自产生以来，迅速成为全球市场经济不可或缺的重要组成部分，因为其具备的风险规避和价格发现功能，越来越多的经济实体开始利用期货市场进行风险管理，指导经营实践。随着期货市场影响力的不断壮大，它迅速成为了商品的定价话语中心。同时伴随着期货衍生品家族的发展，使得其服务实体经济的功能越来越强大，但它服务的核心――规避风险，却一直没有变化，这一核心就是通过期货市场的套期保值来实现的。
我们国家的期货市场借鉴于西方国家，伴随着改革开放而逐渐发展起来。在市场经济快速发展的进程中，大宗商品价格波动幅度越来越大，给企业的稳定经营带来了一定影响。特别是伴随着金融危机的爆发，大宗商品价格一落千丈，企业不做套期保值根本抵御不了金融市场的巨大动荡。在这种情况下，越来越多的中国企业开始接受套期保值的思想，以期通过期货市场来规避风险。
但是在实际运用过程中，限于经验的缺失和能力的短板，我们国家企业进行期货套期保值的工作遇到了很多问题，部分企业损失较大，套期保值体现出其“双刃剑”的一面，如何正确理解期货市场，利用期货市场进行高效的套期保值工作，控制其中的风险，评价套期保值工作绩效，这一系列问题摆到了我国企业的面前。
（二）商品期货套期保值研究意义
风险对冲是期货市场的基本功能之一。套期保值者通过建立与手中现货合同交易方向相反的头寸，把商品价格波动的风险转移给投机者，从而通过期货市场的赢利（或亏损）来弥补现货市场的亏损（或赢利），最终达到收益平衡。 企业对套期保值的迫切需要在一定程度上促进了期货市场的发展。随着国民经济的快速发展和市场机制的日益成熟，利用期货进行价格发现、规避风险，已经成了每一个市场参与主体的必要选择。从企业微观角度来看，期货的两大功能利用程度不同。“价格发现”对于微观企业来说只能是被动的接受，而“规避风险”的操作则充分展现了一个企业的经营水平，体现了企业利用期货市场管理风险的能力，也将慢慢发展成为企业的核心竞争力之一。
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