零风险理财产品的市场需求分析+文献综述(8)
3、汇率风险
汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。随着金融市场的国际一体化和跨国经营的发展，不同币种间的汇率风险在金融风险中的地位变得越来越重要。在金融投资活动中，跨国投资及外汇投资的风险不解释，投资者只买卖本国企业的股票也承担汇率风险。这是因为本国企业在国外的收支和进出口等国际业务往来都要通过汇率换算，汇率的变动直接影响到本国企业的经营结果。
4、市场风险
市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。利率风险是寿险公司的主要风险，它包含资产负债不匹配风险。这是金融投资活动中最普遍、最常见的风险。当投资者决定投人一些资金去获取某一时期的收益时，实际上是根据他们的期望收益做出的投资决策，并以此作为衡量投资效益的参照。但市场由买卖双方构成，这种供求关系及市场周期的转换和其它诸多内部、外部、国内、国外因素的变化共同决定了市场的走向及其幅度，使其未必能如投资者的意愿发展。这种潜在的变化就是市场风险。当投资者的期望值与市场的实际值发生逆向偏差时，市场风险就演变成效益的下降乃至投资的损失。 根据以上对理财产品市场需求的分析和风险与利益的关系，我再进一步分析一下“零”风险理财产品的市场需求。
三、“零”风险投资金融产品的市场需求分析
（一）“零”风险投资金融产品概述
1、投资金融产品有何风险
股市中的风险无时不在、无处不在，股民们应该具备风险意识，时时刻刻保持警惕。当然，也不要畏惧风险，毕竟它是可以防范和控制的。应对风险的第一步是认识风险、了解风险。总体来说，股票市场上存在着三类风险：
第一类是市场价格波动风险。无论是在成熟的股票市场，还是在新兴的股票市场，股票价格都总在频繁波动，这是股市的基本特征，不可避免。美国股市曾经遭遇“黑色星期一”。我国股市也刚刚跨过一次持续好几年的熊市，许多高位买进的投资者深受长期被套的煎熬。
第二类是上市公司经营风险。股票价格与上市公司的经营业绩密切相关，而上市公司未来的经营状况总有些不确定性。在我国，每年有许多上市公司因各种原因出现亏损，这些公司公布业绩后，股票价格随后就下跌。
第三类是政策风险。国家有关部门出台或调整一些直接与股市相关的法规、政策，对股市会产生影响，有时甚至是巨大波动。有时候，相关部门出台一些经济调整政策，虽然不是直接针对股票市场的，但也会对股票市场产生影响，如利率的调整、汇率体制改革、产业政策或区域发展政策的变化等。
2、风险与收益的关系
在市场均衡的状态下，风险和收益之间的关系可以用资本资产定价模型和套利定价模型描述。
（1）资本资产定价模型
资本资产定价模型描述了个别证券或证券投资组合的收益与风险之间的关系，是资本市场理论的核心。
基本公式为： Ri=RF+βi(Rm-RF) (1.1)
Ri：证券i的期望收益率；
RF：无风险利率；
Rm：证券市场投资组合的期望收益率；
βi：证券i的风险系数或β系数；
无风险利率一般可以由短期国库券的利率代替。