一、引言：

（一）选题背景与意义

    比特币作为一种在现今看来较为成功的虚拟货币，他成功的背后有区块链的技术支持，以及比特币自身的一些差异化的特性，比如说：去中心化、匿名性、交易成本低且便捷等特点，随着它受到的社会关注越来越多，它在生活中的交易应用也越来越多，从一开始10000个比特币置换一个pizza到2017年年底总市值超过2000亿美元，成为近年来价值幅度上升最快的虚拟货币，但是比特币的交易背后，以及它暴涨暴跌的价格，这其中的原因，有作为货币本身存在的原因，也有一些其他的因素，比如政治性因素，安全性因素、比特币用户的投机因素等等。不同国家对比特币性质上的定义也不相同，因此对比特币的是否可以作为一种货币进行使用也保有不同的态度。本文重在把握比特币的发行以及比特币背后的价格决定机制。

（二）研究方法

查找文献资料关于区块链和比特币体系的起源和主要特征、比特币发行以及不同国家的政府政策以及本文需要的原始数据等。

比特币发行主要是对挖矿概念的理解以及区块链在交易中的应用，比特币价格的理论模型主要是供需模型的构建，说明供需对于比特币价格的影响。同时分析政府政策以及安全性对比特币价格的影响。

（三）国内外文献资料研究

比特币作为一种近几年的新兴货币，目前还没有统一的定义。在国内主要把比特币作为一种虚拟货币，国外更多是被认定为一种点对点的电子货币系统。但是也有学者认为比特币是世界上最大的虚拟货币，发挥着一般等价物的功能。（卜凡尧2013)

区块链通俗点来说是作为比特币的虚拟账本。更好地可以理解为交易区块链，分成三个部分就是交易、区块、链（杨保华，陈昌2017），比特币从一开始就是由矿工和矿机组成的，通过挖矿这个动作来实现发行的。比特币的产生是存在生产成本的，主要由购买矿机的成本以及矿工挖矿过程中计算机的数据处理能力以及时间花费所导致的机会成本（唐晓瞳（2014）。 “矿工”通过破解特定的暗码难题来获得一定数量的比特币，这个就是比特币的挖矿过程。

目前学界主流观点认为影响比特币价格的因素主要有三部分：比特币本身的供给与需求、政府对比特币的态度以及宏观经济变量。首先，比特币自身的供给与需求被普遍认为是影响其价格的最重要也是最直接的因素。基于比特币特殊的挖矿背景，其自身的供给无疑是影响价格波动最直接的因素。同时，对比特币的投资需求也会很大程度上影响比特币的价格。除了供需影响以外，各国政府对比特币的态度也会对其价格产生直接影响。刘刚、刘娟、唐婉容（2015）曾以事件研究法形式考察了中美政策信息对比特币价格的影响，研究发现，来自政府发布的利好和利空消息均会对比特币价格产生实质性影响，使比特币价格在事件前后产生剧烈波动。 除此以外，宏观经济变量也被认为是影响比特币价格的一大方面。但比特币作为一种新型投资工具，其价格与其他传统投资工具间的关系始终未有定论。

就风险来说，许波（2014）认为引发价格风险的因素通常有自然环境因素、社会环境因素、政治法律因素、技术因素、心理因素等。结合比特币市场的特性，主要是1、交易市场的制度原因2、参与者的人为原因以及存在严重的投机性和缺乏理性分析3、供求结构的深层原因，需求和供给的弹性不同和部分个人持币集中度高4、政策环境的外部原因。这四个方面存在价格风险。